국채금리 5%대, 대출자는 울고 채권 사는 개미는 웃는다

국채금리가 오른다는 뉴스, 그동안 “내 대출 이자가 오르나 보다”로만 읽으셨을 겁니다. 그런데 같은 뉴스를 보고 정반대로 움직이는 사람들도 있습니다. 지금 이 순간에도 채권을 사들이고 있는 개인 투자자들 이야기입니다.

미국 10년물 국채금리는 2026년 9월 28일 연 5.21%로, 2007년 6월 이후 19년 만에 가장 높은 수준을 유지하고 있습니다. 30년물은 5.5%를 넘어 2004년 5월 이후 최고치입니다. 국내 10년물 국채금리도 같은 날 4.542%(전일 대비 15.0bp 상승)를 기록했는데, 1년 전인 지난해 9월 26일과 비교하면 159.9bp(54.3%) 올라 미국의 상승률(101.1bp, 24.1%)보다 2.3배나 빠르게 뛰었습니다. 국고채 3년물은 4.112%로 2022년 11월 이후 최고, 30년물은 4.679%로 1년 새 186.7bp 올랐습니다. 이런 가운데 국내 투자자의 미국 국채 순매수액은 7월부터 9월 18일까지 약 5조 1600억 원으로, 올 상반기 전체 순매수액의 약 14.7배에 달했습니다.

왜 금리가 오르면 채권이 인기를 끌까

채권은 국가나 기업에 돈을 빌려주고 정해진 이자를 받다가 만기에 원금을 돌려받는 투자 상품입니다. 은행 정기예금과 비슷하게 “얼마를 넣으면 몇 %를 준다”는 약속이 미리 정해져 있다고 생각하면 이해하기 쉽습니다. 그런데 지금처럼 시중 금리가 오르면, 새로 발행되는 채권일수록 더 높은 이자를 주게 됩니다. 정기예금 금리가 2~3%대에 머무는 사이 국채만 사도 4~5%대 이자를 확정적으로 받을 수 있다면, 상대적으로 안전하면서 수익률까지 높은 선택지가 생기는 셈입니다. 이 때문에 최근 국내 자금이 국내 채권은 물론 미국 국채로도 몰리고 있는 겁니다.

국내 대출자에게는 왜 나쁜 소식일까

같은 국채금리 상승이 대출자에게는 정반대 의미입니다. 국내 은행이 주택담보대출 금리를 정할 때 기준으로 삼는 은행채 금리가 국고채 금리를 따라 움직이기 때문에, 국채금리가 오르면 주택담보대출 금리도 함께 오릅니다. 여기에 신용등급이 낮은 회사채는 차환(만기가 돌아온 빚을 새 빚으로 갈아타는 것) 금리가 10%대까지 치솟을 수 있다는 우려도 나옵니다. 결국 같은 금리 상승이 누군가에게는 이자 부담, 누군가에게는 투자 기회로 갈리는 셈입니다.

개인이 국채를 사는 방법 — 개인투자용국채

개인이 가장 쉽게 접근할 수 있는 상품이 정부가 개인에게만 파는 ‘개인투자용국채’입니다. 2026년 9월에는 3년물·5년물·10년물·20년물을 합쳐 2,300억 원어치가 발행됐는데, 이는 전월보다 800억 원 늘어난 규모입니다. 최소 10만 원부터 연간 최대 1억 원까지 살 수 있고, 만기까지 보유하면 표면금리에 가산금리를 더 받을 뿐 아니라 매입액 2억 원까지는 이자소득에 대해 15.4%로 분리과세(일반적인 이자소득세보다 낮게 세금을 매기는 방식) 혜택도 받습니다. 다만 이런 혜택은 만기 전에 팔면 사라지므로, 중간에 현금이 필요할 가능성이 있다면 애초에 만기가 짧은 상품을 고르는 게 안전합니다.

초보자가 챙길 점

채권도 만기 전에 팔면 그 시점 금리에 따라 손해를 볼 수 있습니다. 지금보다 금리가 더 오르면 기존에 산 채권 가격은 오히려 떨어지기 때문입니다. 그래서 지금 국채를 산다면 “만기까지 들고 있어도 괜찮은 돈인지”부터 따져보는 게 우선입니다. 여윳돈이 아니라 곧 써야 할 돈이라면, 금리가 조금 낮더라도 만기가 짧은 상품이나 정기예금이 더 안전한 선택일 수 있습니다.

이 글은 채권·국채 시장 동향을 이해하는 데 도움을 드리기 위한 일반 정보이며, 특정 상품의 매수를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 본인에게 있으며, 최신 금리와 발행 조건은 기획재정부·한국은행 등 공식 자료로 다시 확인하시기 바랍니다.

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